在零售贷款规模缩水、不良率持续攀升的同时，科创贷款、普惠小微贷款则在快速增长。
城农商行在此前几年一度将零售贷款作为收入增长点、转型的主战场，而27家上市城农商行2026年半年报显示，多家城农商行对公贷款规模、资产质量等方面表现都明显优于零售贷款。
在零售信贷与对公贷款的一退一进之间，市场关注的焦点问题在于，对公业务的增量能否填补零售业务收缩留下的营收与利润缺口？上海金融与发展实验室执行主任、研究员，招联首席经济学家董希淼告诉记者：“科技金融领域贷款的增长可在规模和利润总量上部分弥补零售贷款收缩带来的影响，但目前还难以等量替代。”
信贷结构分化
数据显示，2026年半年报中部分银行零售贷款规模回落，如重庆银行（601963.SH）零售贷款规模较年初降幅达8.43%，江阴银行（002807.SZ）降幅达5.5%。此外，上市城农商行个人贷款在贷款总额中的占比在过去几年也下降明显。如常熟银行（601128.SH）2024年、2025年、2026年年中个人贷款在贷款总额中的占比分别为56.98%、54.2%、50.77%；瑞丰银行（601528.SH）2024年、2025年、2026年年中个人贷款占比分别为43.39%、42.06%、40.03%。
绝大多数银行上半年贷款增长主要由对公业务拉动，如宁波银行（002142.SZ）对公贷款较年初增长18.05%，江苏银行对公贷款增长16.72%，南京银行（601009.SH）、重庆银行、瑞丰银行对公贷款增速均超过10%。
从零售贷款结构上来看，城农商行中个人经营性贷款撑起了个人贷款的主要部分，常熟银行个人经营贷占比34.87%，瑞丰银行个人经营贷款占比为25.41%；张家港行（002839.SZ）个人经营贷款占比为16.32%。
对于今年银行信贷结构出现分化的现象，天府立言金融研究院院长曾刚认为：“这一现象与居民信贷需求偏弱、提前还贷规模处于高位等因素有关，此前深耕零售业务、以个人贷款为主要增长引擎的区域性银行，面临的结构调整压力相对更大。从零售业务方面来看，银行普遍的应对方式是转向存量客群的深度经营与财富管理转型，而非简单依靠增量投放拉动规模。”
对于银行面临的零售资产质量挑战以及未来的应对方式，重庆银行公司银行部总经理王翔在业绩说明会上的观点颇具代表性。王翔指出：“零售资产质量目前与主要上市银行趋势一致，受到前期个人消费需求不足、预期偏弱等因素影响。后续，将强化数字风控和风险表现前瞻预测，通过精准客户画像，风险预警敏捷处置等方式，提升消费信贷集约化、标准化、智能化经营水平。”
科创与普惠扛大旗
与零售端的收缩形成鲜明对比的是，对公信贷尤其是科技金融、普惠金融领域正成为银行信贷投放的绝对主力。
截至2026年6月末，部分城农商行科技贷款增长数据显示，宁波银行（002142.SZ）对公贷款规模为1.28万亿元，同比增长28.28%。其中，科技贷款为2205.07亿元、绿色贷款为800.23亿元、普惠小微为2692.49亿元。江苏银行的对公贷款规模为1.94万亿元，同比增长19.38%。其中，科技企业贷款超3200亿元，高质量科技企业客户2.2万户；绿色融资规模突破9200亿元、较上年年末增长24.3%；普惠型小微贷款超2700亿元。南京银行的对公贷款规模为1.22万亿元，同比增长15.96%。其中，科技贷款、绿色金融贷款分别较上年年末增长18.67%和17.47%，均明显高于全行贷款平均增速。普惠型小微贷款余额1729.66亿元，贷款户数突破5.7万户。
值得注意的是，从规模及增速来看，对公贷款的扩张对冲了零售贷款的收缩，但市场更关心的是，这种“补位”能否在盈利层面实现替代？
董希淼认为：从收益率看，零售贷款定价普遍高于科技金融领域贷款，目前常有政策优惠利率，规模补量难抵价格损失；从资本消耗看，科技金融领域贷款作为对公业务，资本占用远高于零售，尤其是信用卡、财富管理等轻资本业务。科技金融发展较好的杭州银行，核心一级资本充足率已较年初下降，这将长期制约银行内生增长与股东回报能力。此外，科技金融领域贷款本身风险较高，不良贷款生成压力可能在未来释放，拨备节约的可持续性存疑。
本质上，当前科技金融领域贷款的放量是宏观环境下的战略选择，其风险定价与资本回报逻辑与零售业务截然不同。真正健康的银行应在公司业务与零售业务之间寻求动态平衡，而非简单替代——零售业务承载的财富管理、信用卡等高ROE（净资产收益率）、轻资本业务，是科技金融领域贷款无法完全复制的核心价值，也是银行长期盈利韧性的关键所在。
平安证券研报显示，2025年年末上市银行对公贷款平均收益率约为3.59%，而零售贷款平均收益率约为4.04%。在零售贷款量缩价降、对公贷款量增价低的双重作用下，银行净息差的改善空间有限。
此外，银行未来借科创贷款、普惠小微贷款补位零售信贷的缩表仍面临挑战。科创贷、小微贷在风控逻辑上与传统抵押类贷款不同，多数科创企业属于轻资产运营，缺乏传统抵押物，银行需从专利、数据要素等维度重构风险评估体系，普惠小微贷款则面临单户金额小、管理成本高、风险分散等挑战。
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